众基金集体入瓮,基金惹一身臊

作者: 关于财经  发布:2019-09-04

  就在基金公司“上电转债事件”余波未平之际,基金公司又一例投资上的软肋浮出水面。据称,S天一科因造假一事摘掉“*ST”帽子,借用空壳完成重组的内幕被揭露,近期被责令整改。这也就意味着该股前段时间疯狂炒作的重组概念彻底落空,股价将重新回归价值之路。而S天一科最新三季报显示,三季度末,共计有7只基金进入前十大流通股股东之列。

  监管部门要求相关基金公司递交情况说明

  进入三季度以后,S天一科股价起初一直在16元至20元之间进行盘整,从8月8日开始,S天一科突然发力,连拉6个涨停,稍作休整后,S天一科从8月20日开始又连拉4个涨停,该股自8月24日起停牌至今。市场人士普遍预计,因为虚假陈述和巨额亏损,S天一科复牌后,很有可能是连续跌停的命运。

  证券时报记者 付建利

  而S天一科三季报显示,三季度末该股前十大流通股股东中,有7只基金,合计持股1838.56万股,占流通比为20.44%。除广发稳健增长外,其余几只基金都是连续两个季度位列S天一科前十大流通股股东之列。可见,基金一直对S天一科是情有独钟。

  记者日前获悉,由于S天一科造假事件被媒体披露,基金在投资上的失误也引起了公众的注意。近日,重仓S天一科的几家基金公司正在向相关部门递交情况说明。

  一位基金研究界人士指出,基金纷纷扎堆S天一科前十大流通股股东之列,极有可能就是看中了该股的重组概念和未股改题材,而且在连续至少半年重仓持有S天一科后,才爆出违规造假的丑闻。一方面,此举说明了基金公司的投研体系还有很多漏洞,基金公司挖掘的不少重组概念股,是否真正具有实质性的重组题材,现在看来投资者需事先打个问号。如果明知没有实质性重组题材仍然重仓持有,这就明显有误导市场之嫌,难免让人再次想起此前操纵市场的部分案例,而如果确实事先不知道重组概念是虚假的,这也说明了基金公司的投研实力亟待加强。另一方面,这也提醒投资者,即使是基金重仓的一些题材概念股,也要擦亮眼睛,切忌盲目追涨。

  作为今年的一只牛股,S天一科的股价从年初的6.94元陡然蹿升至8月23日的31.47元,上涨353.46%。然而,S天一科因造假内幕被揭露,近期被责令整改。“ 这个情况说明,真不知道他们会怎么写。”一位基金业内人士不无调侃地说。

  《证券时报》

  7只基金三季度重仓杀入

  十大流通股东情况(截至日期:2007-09-30)

  根据基金公司披露的季报,三季度共计有7只基金位列S天一科前十大流通股股东之列,合计持股1838.56万股, 占流通股比例为20.44%。其中,深圳一家大型基金公司旗下一只基金持有S天一科543.50万股,占流通比为6.04%。其他六只基金分别持有S天一科276.78万股、185.11万股 、264.36万股、100.00万股、253.99万股 214.82万股, 占流通比分别为3.08%、2.06%、2.94%、1.11%、2.82%、2.39%。

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  值得注意的是,除一只基金外,其余几只基金都是连续两个季度位列S天一科前十大流通股股东之中,有三只基金还连续三个季度进入S天一科前十大流通股股东之列。可见,基金一直对S天一科情有独钟。

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  从S天一科的走势图看,S天一科的股价从年初的6.94元陡然蹿升至8月23日的31.47元,上涨353.46%,成为今年A股市场上的一只名副其实的“黑马”。进入三季度以后, S天一科股价起初一直在16元至20元之间进行盘整,从8月8日开始, S天一科突然发力,连拉6个涨停,稍作休整后,S天一科从8月20日开始又连拉4个涨停,该股自8月24日起停牌至今。

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  随着S天一科的造假事件公之于众,市场人士普遍预计,因为虚假陈述和巨额亏损,S天一科复牌后,很有可能会面临大幅下跌的命运。

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  问题是,对于这样一只问题股,基金为何对其还趋之若鹜呢?

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  基金经理被忽悠了?

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  “你去问问其他的基金经理,我没有必要告诉你为什么买这只票,你可以通过基本面去研究公司的情况。”面对记者的询问, 上海一家基金公司的基金经理如是回答。而另一只重仓持有S天一科的基金经理则明确告诉记者,目前还持有S天一科,主要是看中金矿注入和重组题材。至于S天一科复牌后会不会大跌造成对持有人的损失,这位基金经理表示:“现在还不知道。”还有一位基金经理则表示,之所以连续几个季度重仓持有S天一科,当初主要是基于三方面的原因:第一,公司是一只未股改股,具有未股改题材;此外,公司存在重组预期;最后,公司有可能转变为一只资源股。

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  2006年12月7日, S天一科发布了一则公告提示称,公司国有股权转让已获得国家国有资产管理部门的正式批准。公告显示:此批复自发文之日起12个月内有效,一年的有效期已满,S天一科的股权转让却仍未落实。尽管长城资产管理公司的股权收购可能让公司扭亏为盈,但目前最终的审核批准并没下来,公司2007年度业绩存在着盈利或者亏损两种截然不同的结果。此前,专业人士预计公司全年亏损上亿。

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  根据S天一科股改方案, 股改与股权转让组合进行,以股权转让完成为前提。在股权转让还未完成的前提下,S天一科的股改也路途遥远。

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  S天一科曾对外宣称,将置换进S天一科的黄金公司,“矿产开采项目洽谈进展顺利”。S天一科一度被市场誉为“金矿大王”和资源类上市公司的新秀。然而,今年9月湖南证监局在开展公司治理专项活动时,黄金公司作为控股子公司,S天一科居然未能对其实施控制。公司事后解释是“由于历史原因,黄金公司自身并未直接从事开采和冶炼业务,而是定额承包,他人经营。由于对外承包经营合同未到期,导致我公司无法收回经营权,未对其实施实际控制。”S天一科相关人士日前也向本报记者表示,“金矿只是公司很小的一部分,而且是租给私人经营,公司只收取承包经营管理费用。”

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  基金投研能力亟待加强

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  基金经理看中S天一科的三大理由,目前看来无一兑现。自2007年9月13日S天一科公告了有4名投资者起诉S天一科证券市场虚假陈述民事赔偿后, 又有52名投资者通过起诉或委托律师发函的方式提出诉讼请求,要求S天一科赔偿投资损失157.9万元并承担相应诉讼费用。代理此案的上海市汇业律师事务所一位人士告诉本报记者,此案很有可能下月开庭。

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  记者在证监会的网站上还查阅到,天一科技还于2005年接到过证监会的行政处罚决定书。证监会查明天一科技存在虚假披露2003年年度报告、虚假披露2004年半年度报告和隐瞒重大事项未披露等事实。

  对于这样一家问题公司,一向倡导价值投资的基金为何重仓进入,不免让人心生疑窦。一位业内人士对本报记者表示,其实基金经理也有苦衷,S天一科的问题暴露于天下,发现者为监管机构。其中最主要的问题是监管机构权力大,上市公司不得不拿出公司的核心资料出来以供检查。但对于基金公司来说,上市公司没有提供重大核心数据和资料的义务,这也使得基金往往只能从公开的资料去研究上市公司。

  深圳一家合资基金公司的投资总监则向记者表示,在现有的投研体系下,基金公司犯错误情有可原,但S天一科作为一家有历史问题的公司,基金应当非常谨慎。“肯定是研究得不够深,只调研了上市公司,没去查关联公司,轻信了上市公司,被忽悠了!”

  银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为,上市公司现有的道德风险靠基金公司的常规调研很难发现,资产注入和重组的保密性一般也很强,S天一科在“5·30”大跌时连续五个跌停,庄股的特征十分明显。从基金公司的选股流程来看,最早的源头是券商的研究报告。而券商的研究报告是向所有基金开放的,也就是说S天一科的券商研究报告,很多基金经理都看过,为何只有本文提到的7只基金重仓持有,其中缘由值得基金反思。“上市公司的报表很多都是做出来的,基金经理要避免犯错误,还必须在专业性和调研的时间上投入更多,在整体投研能力上下功夫。”

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